中央经济工作会议精神的国企引读

李锦

今天下午6点半，公布中央经济工作会议召开的消息。当即，光明日报、第一财经日报、中国证券报对我采访。我仍然就国有企业特别是国有企业改革谈了看法。其实，在政治局会议，我已经做了解读。我坚持对中央经济工作会议的国企解读已经8年了。 先看了主题，与政治局会议精神无异。

一、主题是灵魂，要从总体上把握。

今年的会议主题词是这样写的：

坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，加快建设现代化经济体系，继续打好三大攻坚战，着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心，增强人民群众获得感、幸福感、安全感，保持经济持续健康发展和社会大局稳定，为全面建成小康社会收官打下决定性基础，以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年。

突出变化是“加快建设现代化经济体系”，“着力激发微观主体活力”。“加快建设现代化经济体系”，是四中全会主题。而“着力激发微观主体活力”是刘鹤在半年前特别强调的。

二、国企段落是重点。我们可以再看一下这两年国企改革内容，做个对比。有哪些变化呢？

2017年的会议是这样写的：

要推动国有资本做强做优做大，完善国企国资改革方案，围绕管资本为主加快转变国有资产监管机构职能，改革国有资本授权经营体制。加强国有企业党的领导和党的建设，推动国有企业完善现代企业制度，健全公司法人治理结构。要支持民营企业发展，落实保护产权政策，依法甄别纠正社会反映强烈的产权纠纷案件。全面实施并不断完善市场准入负面清单制度，破除歧视性限制和各种隐性障碍，加快构建亲清新型政商关系。

2018年的会议是这样写的：

五是加快经济体制改革。要深化四梁八柱性质的改革，以增强微观主体活力为重点，推动相关改革走深走实。要加快国资国企改革，坚持政企分开、政资分开和公平竞争原则，做强做优做大国有资本，加快实现从管企业向管资本转变，改组成立一批国有资本投资公司，组建一批国有资本运营公司，积极推进混合所有制改革，加快推动中国铁路总公司股份制改造。要支持民营企业发展，营造法治化制度环境，保护民营企业家人身安全和财产安全。

比较一下，1、“完善国企国资改革方案，围绕管资本为主加快转变国有资产监管机构职能，改革国有资本授权经营体制”，不讲了，国资委的压力减少了。2、加强国有企业党的领导和党的建设，推动国有企业完善现代企业制度，健全公司法人治理结构。有点虚，不讲了。3、核心词是，要深化四梁八柱性质的改革，以增强微观主体活力为重点，推动相关改革走深走实。这三句话，都是刘鹤上次讲的核心内容，国企改革中心地位论，微观主体活力论，一个行动胜过十打纲领论。4、上次是“要推动国有资本做强做优做大”，放在第一句，这次调到后面来了，变成做强做优做大国有资本；5、增加了“坚持政企分开、政资分开和公平竞争原则”；5、最突出的是增加“改组成立一批国有资本投资公司，组建一批国有资本运营公司”，特别显眼。6、加快推动中国铁路总公司股份制改造，是抓两头，抽了中国铁路总公司“一鞭子”。

二、发展的部分，也与改革有关，而供给侧结构改革本身便是改革的内容。从文件看，与国企改革发展有关段落还有：

“结构性政策要强化体制机制建设，坚持向改革要动力，深化国资国企、财税金融、土地、市场准入、社会管理等领域改革，强化竞争政策的基础性地位，创造公平竞争的制度环境，鼓励中小企业加快成长。”

“会议认为，我国经济运行主要矛盾仍然是供给侧结构性的，必须坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇，更多采取改革的办法，更多运用市场化、法治化手段，在“巩固、增强、提升、畅通”八个字上下功夫。”

（【解读】供给侧改革仍然主要矛盾，这次提出了“巩固、增强、提升、畅通”的八字方针。可以发现，未来中国经济政策在供给侧结构性改革上主要是以巩固为主，短时间内不会采取新的大动作，以避免去产能、去杠杆等超出必要的承受限度，影响经济增长。也可以说，改革的节奏将会更多考虑发展的速度和稳增长情况。）

“要巩固“三去一降一补”成果，推动更多产能过剩行业加快出清，降低全社会各类营商成本，加大基础设施等领域补短板力度”。

“要增强微观主体活力，发挥企业和企业家主观能动性，建立公平开放透明的市场规则和法治化营商环境，促进正向激励和优胜劣汰，发展更多优质企业。要提升产业链水平，注重利用技术创新和规模效应形成新的竞争优势，培育和发展新的产业集群。要畅通国民经济循环，加快建设统一开放、竞争有序的现代市场体系，提高金融体系服务实体经济能力，形成国内市场和生产主体、经济增长和就业扩大、金融和实体经济良性循环”。

“一是推动制造业高质量发展。要推动先进制造业和现代服务业深度融合，坚定不移建设制造强国。要稳步推进企业优胜劣汰，加快处置“僵尸企业”，制定退出实施办法，促进新技术、新组织形式、新产业集群形成和发展。要增强制造业技术创新能力，构建开放、协同、高效的共性技术研发平台，健全需求为导向、企业为主体的产学研一体化创新机制，抓紧布局国家实验室，重组国家重点实验室体系，加大对中小企业创新支持力度，加强知识产权保护和运用，形成有效的创新激励机制。”

（解读：迈向新中国成立70周年伟大历史节点，明年经济工作具体怎么干？会议明确了七大重点工作任务，即推动制造业高质量发展、促进形成强大国内市场、扎实推进乡村振兴战略、促进区域协调发展、加快经济体制改革、推动全方位对外开放、加强保障和改善民生。

推动制造业发展被放在第一部分，别具深意。因为贸易战的压力，本质上是大国之间科技实力的竞争，是现有大国利用现有优势对新兴大国的一种打压。因此，本次中央经济工作会议强调“抓紧布局”国家实验室、重组国家重点实验室体系，加大中小企业创新支持力度等，最主要的是继续坚持提振中国自主创新能力。毕竟，谁掌握了科技，谁就掌握了生产力，谁就掌握了发展的主动权和国际谈判的话语权。)

“二是促进形成强大国内市场。我国市场规模位居世界前列，今后潜力更大。要努力满足最终需求，提升产品质量，

“我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大，要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度。

（解读：在经济全球化时代,中国市场未来会释放更大的活力。在稳外贸的同时,要充分发挥消费的基础性作用和有效投资的关键作用,挖掘创新潜力,不断提升经济增长质量，国有企业同样应当注意这个问题，有自己的空间。)

“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。”

（解读：会议新闻稿用近100字聚焦资本市场改革是罕见的，这意味着资本市场将在我国金融体系中扮演更重要角色、发挥更重要作用。突出了目前股市存在不能满足经济发展需要和投资者期待等一系列弊端。同时，会议将资本市场定位为“牵一发而动全身”，这种论述规格是前所未有的。这次会议对资本市场的论述篇幅超过往年，可以说，中央传递的信号非常明确，只有将资本市场建设好、只有将投资者保护好，聚拢人气、活跃市场，才可能会产生“财富效应”“投资效应”）。

“要切实转变政府职能，大幅减少政府对资源的直接配置，强化事中事后监管，凡是市场能自主调节的就让市场来调节，凡是企业能干的就让企业干。”

（解读：这里出现“两个凡是”，加重语调。这个提法在未来很可能成为改革开放新时期的重要新提法，后续重要会议中的论述值得期待。）

“要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，实施就业优先政策，推动更大规模减税、更明显降费，有效缓解企业融资难融资贵问题。要着力优化营商环境，深入推进“放管服”改革，促进新动能加快发展壮大。要落实创新驱动发展战略，全面提升创新能力和效率，提高大众创业万众创新水平。”

（解读：即将过去的2018年,我国实施了较大规模的减税降费,全年减税降费规模预计达到1.3万亿元人民币。2019年我国继续实施积极的财政政策仍有空间,实施更大规模的减税降费，也有利于国企减低成本，更好地应对复杂多变的国际经济形势。）

这些内容，与国企改革发展也有关系，在学习时应该予以重视。

现在转载几家媒体的采访内容。

<界面新闻>发表李锦署名文章

从中央经济工作会议精神看国企改革10大趋势

来源：界面新闻

一年一度的中央经济工作会议，是来年经济工作的“定星盘”与“指南针”。今年中央经济工作会议在指导思想里特别提到“着力激发微观主体活力”，尤其引人注目。企业是最基本、最重要的市场活动的主体，是市场机制运行的微观基础。总体上看，2019年将成为“国资改革年”，将以增强微观主体活力为重点，加快实现从管企业向管资本转变，使得国资国企改革在2019年走深走实。

2019年，国资国企改革将出现以下十大趋势：（显然，中央经济会议强调的经济工作都不是仅仅靠2019年就能够完成的，相反，这些都必须长期坚持去完成的工作。）

趋势之一：以深化国资国企改革为中心，带动领域改革，四梁八柱，形成相互促进的局面。财税金融、土地、市场准入、社会管理等将一个一个突破，尤其是财税金融改革对国资国企改革的支持作用将充分体现。（大规模的减税减费，不仅对民企，对国企的成本下降是一样的）

趋势之二：坚持政企分开、政资分开的方向，推进所有权与经营权分开。遵循市场经济规律和企业发展规律，坚持政企分开、政资分开、所有权与经营权分离，促使国有企业真正成为依法自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束、自我发展的独立市场主体。把国有企业打造成为独立的市场主体，充分激发和释放企业活力，提高市场竞争力和发展引领力，是深化国有企业改革的出发点和落脚点。围绕赋予企业更多的经营权，将有更多措施出台。但是，所有权不能放弃监管，不能造成国有资产的闲置、流失与浪费。

趋势之三：强化国企、民企公平竞争环境，国企与民企共同进步。强化竞争政策的基础性地位，创造公平竞争的制度环境，加快建设统一开放、竞争有序的现代市场体系。公平竞争、共同进步，并不排除国企民企的深度合作与整合，在所有制方面，在产业链条的组合上，公平将落实在这些合作之中。

趋势之四：围绕做强做优做大国有资本，推进国资监管改革，加快实现从管企业向管资本转变。这方面体现在授权经营体制上，包括拿出授权清单。包括对投资经营公司积极调整组织架构，优化运营模式，授予经营权力，创新商业模式和业态。

趋势之五：“两类公司”（即国有资本投资公司和国有资本运营公司）可能成为2019年最热闹的一幕。抓住国资改革主要矛盾，有针对性地加以突破。当期国资改革最大的特征就是与资本市场紧密结合，成立国有资本投资公司可为后续混改、资产证券化等做铺垫。数十家国有资本投资公司改组成立将开始，新组建一批国有资本运营公司，使得国资体制框架形成，并且探索新的运营机制。建材、发电、航空工业等竞争性行业内央企已进入试点名单，入选第二批国有资本投资试点名单的央企集团共计十一家。首批开花结果的企业将在这个范围产生。

趋势之六：积极推进混合所有制改革，由设计走向更大规模行动。四批试点与百家行动，使得混合所有制改革向更大范围、更深层次发展，重心由混向“改”转变。“改”的内容是以国企所有权和经营权分离，完善公司治理结构、建立激励约束机制、引入外部竞争，从而提高国企经营效益和竞争活力，实现国企改革目标，全面提升国有企业投资价值。2019年的“ 混改”，将有更多民企参与，而国企实质上支持与援助民企的“ 混改”，将要延续一阵子。

趋势之七：加快推动中国铁路总公司股份制改造，使其以更加市场化的方式灵活参与竞争。中国最大的国企进入公司制、股份制与董事会建设的实质推进阶段，重点是经营权下放。铁总公司制改革的目的是建成公司化的治理结构，组建由董事会、经营层和监事会组成的机构，加快走向市场经济，以更加市场化的方式灵活地参与竞争，同时吸收社会资本参与铁路的混合所有制改革。总体上铁道改革慢了一步，已经到了不加快不行的地步了。

趋势之八：增强微观主体活力将明显体现在发挥企业和企业家主观能动性上。建立公平开放透明的市场规则和法治化营商环境，保护国有企业家的积极性。

趋势之九：加快推动更多产能过剩行业出清，推动先进制造业和现代服务业深度融合。国企供给侧结构改革围绕建设制造强国的目标，有效提升产业链水平。包括稳步推进企业优胜劣汰，巩固“三去一降一补”成果，这方面重视主动预调微调、强化政策协同，以稳为主，以正向激励为主，不会大起大落。

趋势之十：国企资本活跃，提高上市公司质量，提高金融服务实体经济能力。在形成强大国内市场方面，发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新。加上实施更大规模的减税降费，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题同时，国企也会跟着沾光。

改革的落脚点就要放在如何增强企业活力方面。不能只追求形式上的改革与面上的改革，而不解决影响企业活力的体制机制问题。下一步的国企改革，必须以国资改革为抓手，把“增强活力”作为衡量改革成效的主要标准，在制定方案、明确目标、设置架构、引进战略投资者等方面，都要考虑能否增强企业活力，提高国有资本配置效率，最终目的是做强做优做大国有资本。

中国证券报报道

李锦：2019“国资改革年”将呈十大趋势

来源：中国证券报（刘丽靓）

中证APP讯，21日闭幕的中央经济工作会议提出，加快经济体制改革。要深化四梁八柱性质的改革，以增强微观主体活力为重点，推动相关改革走深走实。要加快国资国企改革，坚持政企分开、政资分开和公平竞争原则，做强做优做大国有资本，加快实现从管企业向管资本转变，改组成立一批国有资本投资公司，组建一批国有资本运营公司，积极推进混合所有制改革，加快推动中国铁路总公司股份制改造。要支持民营企业发展，营造法治化制度环境，保护民营企业家人身安全和财产安全。

中国企业研究院首席研究员李锦接受中国证券报记者采访时表示，中央经济工作会议传递出2019年国企改革的一些重要信号，展现出一些新趋势。总体上看，这是一个“国资改革年”，将以增强微观主体活力为重点，加快管企业向管资本转变，使得国资国企改革在2019年走深走实。

李锦预计，2019年将出现以下趋势。一是以深化国资国企改革为中心，带动领域改革，四梁八柱，形成相互促进的局面。财税金融、土地、市场准入、社会管理等将一个一个突破，尤其是财税金融改革对国资国企改革的支持作用将在2019年发挥明显作用。二是坚持政企分开、政资分开的方向，推进所有权与经营权分开。围绕赋予企业更多的经营权，有更多措施出台。三是强化国企、民企公平竞争环境，国企与民企共同进步。强化竞争政策的基础性地位，创造公平竞争的制度环境，加快建设统一开放、竞争有序的现代市场体系。四是围绕做强做优做大国有资本，推进国资监管改革，加快实现从管企业向管资本转变，这方面体现在授权经营体制上，包括拿出授权清单。五是两类公司成为2019年最热闹的一幕。抓住国资改革主要矛盾，有针对性地加以突破。数十家国有资本投资公司改组成立将开始，新组建一批国有资本运营公司，使得国资体制框架形成，并且探索新的运营机制。六是积极推进混合所有制改革，由设计走向更大规模行动。四批试点与百家行动，使得混合所有制改革向更大范围、更深层次发展，重心由混向改转变。七是加快推动中国铁路总公司股份制改造。中国最大的国企进入公司制、股份制与董事会建设的实质推进阶段，重点是经营权下放。八是增强微观主体活力，体现在发挥企业和企业家主观能动性上，建立公平、开放、透明的市场规则和法治化营商环境，国有企业家的积极性得到保护。九是推动更多产能过剩行业加快出清，推动先进制造业和现代服务业深度融合。国企供给侧结构改革围绕建设制造强国的目标，有效提升产业链水平。包括稳步推进企业优胜劣汰，巩固“三去一降一补”成果，这方面重视主动预调微调、强化政策协同，以稳为主，以正向激励为主，不会大起大落。十是国企资本活跃，提高上市公司质量，提高金融服务实体经济能力。在形成强大国内市场方面，发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新。

国企改革强信号：积极推进混改，加快铁总股份制改造

第一财经（记者董鑫）

19-21日召开的中央经济工作会议对国企改革作出新部署。“改组成立一批国有资本投资公司，组建一批国有资本运营公司”将成2019年国企改革的突破口。

会议提出，加快经济体制改革。要深化四梁八柱性质的改革，以增强微观主体活力为重点，推动相关改革走深走实。要加快国资国企改革，坚持政企分开、政资分开和公平竞争原则，做强做优做大国有资本，加快实现从管企业向管资本转变，改组成立一批国有资本投资公司，组建一批国有资本运营公司，积极推进混合所有制改革，加快推动中国铁路总公司股份制改造。

对于中央经济工作会议提出“加快推动中国铁路总公司股份制改造”，李锦预计，2019年铁总股份制改造将进入深入推进阶段，向市场化迈进，更多权力将下放到地方。

李锦在接受第一财经记者采访时说，在市场经济条件下，企业是最基本、最重要的市场活动的主体，是市场机制运行的微观基础。2019年将是国企改革年，微观主体活力将明显增强，主要表现在：国资改革将带动财税金融市场和社会管理领域改革，形成联动；以政企分开为重点，将所有权和经营权分开，由管企业向管资本过渡，企业将有更充分的经营权；会议强调的公平竞争原则将促进形成国企和民企共同发展的局面；混改将以更积极的姿态向深度进军，地方混改将呈现活跃局面；大规模减税和金融服务实体经济的改革将有利于国有企业有更好的营商环境，为国企改革和发展创造更好条件。

李锦认为，国企改革必须把激发企业活力放在极其重要的位置，已经成为2019年国企改革重点。

在经历了一段时间的探索和试点以后，国企改革向深水区推进的条件已经基本成熟。李锦说，改革的落脚点就要放在如何增强企业活力方面。不能只追求形式上的改革，而不解决影响企业活力的体制机制问题。下一步的国企改革，必须把“增强活力”作为衡量改革成效的主要标准，在制定方案、明确目标、设置架构、引进战略投资者等方面，都要考虑能否增强企业活力，提高国有资本配置效率。

华夏时报重点报道铁总股份制改造

中央经济工作会议催促铁总股份制改造下一步高铁将上市？

来源：华夏时报（记者张智北京报道）

铁路改革即将加速。

12月19日至21日，中央经济工作会议在北京举行。国家主席习近平在会议上指出，要加快经济体制改革，加快国资国企改革……加快实现从管企业向管资本转变，改组成立一批国有资本投资公司，组建一批国有资本运营公司，积极推进混合所有制改革，加快推动中国铁路总公司股份制改造。

一位接近铁总的人士告诉《华夏时报》，彻底公司化是铁总明年的重点的任务。

“事实上，铁路混改正在加速，比如今年7月，由中国铁路投资有限公司、浙江吉利控股集团与腾讯公司共同组建的、专门负责动车组Wi-Fi平台建设的国铁吉讯科技有限公司，就是一次成功的尝试。”上述接近铁总的人士表示。

不过，相较于混改，在京沪高铁、中铁特货IPO前夜下发的股份制改造信号，是否意味着铁总及旗下资产预备上市，这个问题正在引发关注。

股份制改造

12月5日，中华人民共和国国家工商行政管理总局官网上，中国铁路总公司悄悄更名为“中国国家铁路集团有限公司”。

对铁路来说，更改的不仅是名字。据了解，此次更名之后，“国铁集团”将从“全民所有制”改为“公司制”。全民所有制企业的经营目的是“根据国家计划和市场需求，发展商品生产，创造财富，增加积累，满足社会日益增长的物质和文化生活需要”；而公司以营利为目的。

在中国企业研究院首席研究员李锦看来，铁总公司制改革的目的是建成公司化的治理结构，组建由董事会、经营层和监事会组成的机构，董事会成为决策机构，将人事任命、薪资安排等原本由总经理负责的事情转为董事会负责，经营层专门负责公司的市场化经营，为企业的盈亏负责，此外，监事会负责制衡权力，上述做法都有利于铁总走向市场经济，以更加市场化的方式灵活地参与竞争。

一个成功案例是，今年6月，铁总下属企业动车网络科技有限公司股权转让招投标工作圆满完成，深圳市腾讯计算机系统有限公司、浙江吉利控股集团有限公司两企业组成的联合体中标，以43亿元受让动车网络科技有限公司49%的股权，这是首次通过产权交易方式引入社会资本发展动车网络，也是铁总今年在混改上迈出的实质性一步。

事实上，按照中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福的要求，今年12月，要扎实推进公司制改革和经营管理工作；抓紧做好总公司本级公司制改革相关工作，确保改制工作平稳有序实施。

接下来，“国铁集团”将进一步完善规章制度建设规划，指导铁路局集团公司规范管理；强化全面预算管理，完善预算编制方法，优化考核指标体系，确保预算更加科学合理；加大资产经营开发力度，推动资产资本化股权化证券化取得新突破；继续做好审计配合工作，抓好问题整改、完善机制等工作。同时，也将加速推进混改，研究各专业优势公司和科技型企业实施混改方案，吸引社会资本参与铁路投资。（略）

转自：搜狐网

原标题：关注丨中央经济工作会议精神的国企引读