近期，笔者在调研中发现，部分国企存在应收账款随营收增长而增长的现象，甚至还有加剧的势头。应该说，应收账款这一工具用的好,是有一定积极作用的，即增加销售，减少存货。但应收账款的负作用也挺大，发生了应收账款，则意味着企业有一部分资金被客户占用，企业持有应收账款是有成本的。

应收账款在某种程度上反映了企业账面利润的真实性，余额较大，则意味着盈利质量不高。目前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。在这一过程中，国企必须以供给侧结构性改革为主线，坚持质量第一、效益优先，应在加强企业债务杠杆约束，降低企业杠杆率，确保企业资金安全和加速资金回笼，促进实体经济健康发展上有担当和作为。应收账款管理是防范和化解重大风险，增强实体经济竞争力和吸引力的基础性工作，应予以足够重视。

一、近年应收账款特点

最近几年，在一些国企中,应收账款呈现出规模不断增大、主要业务板块占比较大、部分账龄较长等特点。

1．规模不断增大。近年来，应收账款规模不断增大，已成为困扰实体经济发展的一个重要问题。随着经济增速放缓，这一问题更加显现。笔者调研，在部分国企中，应收账款余额增速甚至超过了营收增速。这显示出应收账款管理没有明显改善，风险持续上升。

2．主要业务板块占比大。部分国企主要业务板块中，应收账款余额占营收比重较大，增速甚至超过了主要业务板块收入增长，且经济越“实”，越偏向大型机械设备、基建等“实体”，应收账款余额增长就越快。这在一定程度上表明，在当前经济增长由高速转平稳的新常态下，实体经济赚的钱，有些体现为“白条利润”。

3．部分账龄较长。应收账款账龄越长，成为坏账呆账的可能性也就越高。据笔者对部分国企的调研，虽然应收账款多在三年以下，但个别企业三年以上应收账款余额仍有不小比例。而逾期一年的应收账款就有成为坏账的可能，需计提坏账准备。坏账准备计提比例的大小，会对企业，特别是应收账款规模较大企业的盈利带来直接、较大的影响。调研发现，有企业计提坏账准备偏低，比例设置不尽合理，显示出对坏账风险的预估不足。

二、应收账款增长原因分析

应收账款余额过大既有客观原因，也有主观原因；既有宏观因素，也有微观因素，这些都对应收账款的形成和积累起到较大影响。

（一）客观原因

1．信用体系不健全。企业在商业信用授信时，主要是基于购货人的还款能力、财务状况、诚信情况等做出的决策，而这都要求一个健全的信用信息系统。但当前社会信用体系，特别是商业信用体系尚待进一步规范和完善。企业在商业信用授信决策时，往往多是凭经验、关系和公开的信息决策，对被授信人的还款意愿、还款能力、财务状况、诚信等一知半解，增加了坏账呆账的风险。

2．经济增长放缓。宏观经济的景气与否直接影响到企业经营状况。当前经济增长由高速到平稳的转折期和供给侧改革深化期，对实体经济应收账款造成一定影响。

3．市场竞争加剧。在市场竞争日趋激烈的情况下，赊销是一个扩大销售的主要手段。企业为了在竞争中求生存，谋发展，往往以赊销方式招揽客户，而购货方又将其视为一种无息或低息贷款，较少考虑自身有无足额偿债能力。在这种情形下，应收账款随营收增长而增长，甚至超过了营收增长就不足为奇了。

4．下游企业拖累。部分企业应收账款居高不下，与细分市场需求变化密切相关。Wind数据显示，近年应收账款周转率最低的前十家上市公司中，机械设备行业居半。机械行业应收账款余额较高，与其下游需求变化有关，房地产调控、大型基建工程减少、相关政策变化等造成了机械设备的需求下降，回款缓慢。而机械设备企业为了保住市场份额只得采取低首付的信用销售方式，累高了应收账款余额。

（二）主观原因

1．在考核上重量轻质。国企的业绩考核，主要体现在资产增值和经营成果上，营收和利润是经营业绩好坏的重要指标。但量上做大容易，质上做优做强难。为追求业绩，部分企业在不改变应收账款余额的情况下，采取人为提高或压低提取坏账准备百分比，调增或调减应收账款数额的手法，多提或少提坏账准备，以调节当期利润。

2．在战略上重利润轻风险。企业的自有资金是有限的而对利润的追求是无限的。当一个企业在发展战略上过于追求账面利润时，就会对赊销方式签订合同予以鼓励，或是管控较松，造成企业营收与应收账款比例失衡，对应收账款账龄控制弱化，对能否收回没有合理评估，加大了企业经营风险。

3．在管理上重制度轻风控。在一些企业，赊销是销售部门的职责，收款是财务部门的职责，这就造成赊销、回款“两张皮”。实践中，对赊销的事前调查和事中审查较严，对事后监控和收回管理较松，对债权的法律保障和风险管理重视不够。如对大客户没有签订赊销合同、保证函及抵押合同，对应收账款也只有按期限管理，没有按风险程度分类管理。当赊购方偿付能力下降、存货增加、投资失败时，应收账款余额居高不下就在所难免了。

三、改进应收账款管理的建议

国企应高度重视应收账款管理的改进，将其纳入绩效考核指标体系，通过奖惩机制促进管理目标实现。具体建议：

1．重视应收账款风险管理。（1）重视信用调查。通过查阅客户财务报表，或银行的客户信用资料了解其生产经营、偿债信誉、偿债能力、资本保障，以及是否有充足抵押品或担保等，作为是否提供信用的依据。（2）重视风险分类。目前，应收账款坏账的计提主要是按应收账款余额大小和逾期长短，较少考虑到债务人的还款意愿和还款能力。可参考银行贷款风险分类方法，细化应收账款余额类别，提高风险管理能力。（3）重视风险分散。应收账款按风险分类后，可根据所在级次及风险因素变化，采取相应措施分散、转移风险。如应收账款投向、额度、期限、结构的分散化，信用政策的多样化等，包括重视应收账款保理业务。

2．确定应收账款合理规模。赊销对企业并非越少越好，过于追求现销也会给企业的竞争、销售和市场占有率带来不利影响，这就要求把握一个合理的应收账款规模。 现实中，应收账款余额多少应根据财政政策、货币政策、行业景气、企业资产、营收、外部环境、毛利率、客户关系等因素综合考虑。对不同等级的客户给予不同的赊销限额，企业应收账款余额应严格控制总量，动态管理。

3．建立应收账款责任机制。（1）优化进销存信息系统。利用信息化手段，及时掌握采购、仓储、销售部门的营运数据及合同收款节点，提高数据预警功能，及时催收账款。（2）改变赊销授信、账款回收“两张皮”的现状。建立赊销事前、事中和事后管控分离、相互制约、权责统一机制。企业的财务、销售、风控法律等部门分担赊销授信、额度审批、调查、回款、审查和考核权责。

4．采用多种手段保全资产。在收账策略上本着先易后难，先近后远，先收风险高的后收风险低的，先经济手段后法律手段来进行；在收账方式上采用岗位清收、委托清收、依法清收、专项清收等；在清收盘活上采用债权转股权、以资抵债等方式，将公司的损失降到最低；对一些信用等级较低的客户，应签订赊销还款合同、第三方保证函、抵押合同等。

作者：袁星侯 温宏（广州市国资委外派监事会成员），何国平对本文也有贡献